内容提要

    CPI涨幅平稳，PPI跌幅继续收窄。预计1月份CPI同比上涨2.4%，涨幅比2012年12月份低0.1个百分点；PPI同比下跌1.8%，跌幅比2012年12月份缩小0.1个百分点。

　　1月份进、出口增速处于10%以上的较高水平。预计1月份进、出口同比分别增长15.9%和10.8%；实现贸易顺差240.7亿美元。

　　1月份新增贷款激增。预计1月末，人民币各项贷款余额同比增长15.2%，增幅比2012年12月末高0.2个百分点。1月份新增贷款9,600亿元,比2012年同期多增2,219亿元。

　　央行已核准四大行2013年的新增贷款额度，工、建、农、中分别为9,000亿元、8,400亿元、7,000亿元、5,000亿元，银行业全年新增人民币贷款将基本控制在9万亿元左右。“稳增长”所需要的资金将主要由存量流劢性的重新配置来完成，即借劣市场化的利率价格来实现。

　　银监会2013年工作会议强调，“守住丌发生系统性和区域性风险底线是首要任务。”锁定三大监管重点——信用违约风险、表外业务关联风险和外部风险传染。其中，在信用违约风险方面，对于房地产贷款，再次强调加强名单制管理和压力测试；对产能过剩行业贷款，要坚持有保有压，确保风险可控；对于地方债，监管层的监管态度从“稳增长”为首要目标的定向放宽，逐步转向从严监管防范系统性风险。

　　2013年1月份宏观经济金融形势分析预测

　　一、主要指标预测

　　（一）经济指标预测

　　1、CPI涨幅平稳，PPI跌幅继续收窄

　　预计1月份CPI同比上涨2.4%，涨幅比2012年12月份低0.1个百分点；PPI同比下跌1.8%，跌幅比2012年12月份缩小0.1个百分点；生产者购进价格指数同比下跌2.3%，跌幅比2012年12月份缩小0.1个百分点。

图1：主要物价指数（上年同期=100）当月变化

　　

 

　　2、1月份进、出口增速处于10%以上的较高水平

　　预计1月份出口1,662.4亿美元，同比增长10.8%，增幅比2012年1月份高11.3个百分点，比2012年12月份低3.3个百分点；进口1,421.7亿美元，同比增长15.9%，增幅比2012年1月份高31.2个百分点，比2012年12月份高9.9个百分点；实现贸易顺差240.7亿美元。

图2：当月进出口额及同比增长率

　　

 

　　（二）金融指标预测

　　1、M2增速回升

　　预计1月末，M2余额98.07万亿元,同比增长13.9%，增幅比2012年12月末高0.1个百分点；M1余额30.8万亿元,同比增长14.2%，增幅比2012年12月末高7.7个百分点；M0余额6.33万亿元,同比增长5.9%，增幅比2012年12月末低1.8个百分点。

　　M1增速大幅回升，主要原因是2012年1月份的货币增速过低，造成同比基数小，从而导致2013年1月份的货币供应量增速比较高。

图3：各层次货币供应量余额同比增速

　　

 

　　2、人民币存款增速平稳

　　预计1月末，人民币各项存款余额90.9万亿元，同比增长13.4%,增幅比2012年12月高0.1个百分点。

图4：人民币存款余额及同比增速

　　

 

　　3、新增贷款激增

　　预计1月末，人民币各项贷款余额63.95万亿元，同比增长15.2%，增幅比2012年12月末高0.2个百分点。新增贷款9,600亿元,比2012年同期多增2,219亿元。

图5：当月人民币新增贷款及贷款余额同比增速